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11.11.2026 09:28 AM
La structure de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD s’est complexifiée. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure en cinq vagues, A-B-C-D-E, qui peut s’achever à tout moment, car elle semble pleinement développée. Toutes les vagues de ce segment sont approximativement de même amplitude, ce qui permet de le qualifier de correctif. Si cette hypothèse est correcte, la formation d’un nouveau segment impulsif de tendance haussière commencera une fois la correction terminée, avec des objectifs nettement au‑dessus du niveau 20.
Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), la formation d’une structure de vagues impulsive se poursuit, qui pourrait correspondre à la vague E de l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, alors, quelle que soit la vigueur de la hausse du dollar, son renforcement approche de sa fin. La vague 5 attendue de E est soit terminée, soit proche de l’être. Dans tous les cas, la structure de vagues actuelle suggère que la séquence de vagues baissières est proche de l’achèvement sur les deux graphiques. Le contexte d’actualité et le brusque changement de sentiment de marché ont conduit à un fort renforcement de la devise américaine, mais il reste peu de nouveaux motifs en faveur d’une appréciation supplémentaire du dollar.
Le taux de change EUR/USD a reculé de 55 points de base mardi, et il ne peut y avoir qu’une seule raison à cela : la publication du rapport sur l’inflation américaine. L’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 0,4 % en rythme mensuel en octobre, tandis que l’indice de base a progressé de 0,3 %. Dans les deux cas, le marché s’attendait à des chiffres plus faibles. Les données annuelles n’ont pas été publiées. Par conséquent, la demande de dollar américain a augmenté de manière assez prévisible hier, tandis que l’EUR/USD reste proche de ses plus bas depuis plus d’un mois, préservant ainsi ses perspectives de formation d’un nouveau segment de tendance haussière. La structure de vagues actuelle reste valide.
Il ne reste qu’à préciser ce que ce rapport sur l’inflation nous indique réellement. Globalement, il modifie très peu la donne. Premièrement, le marché ne peut pas évaluer l’inflation annuelle sur la seule base des chiffres mensuels. Deuxièmement, la décision de relever les taux d’intérêt lors de la réunion du FOMC des 8–9 décembre peut déjà être considérée comme acquise. Troisièmement, une semaine plus tôt, l’Union européenne avait également publié un rapport sur l’inflation, indiquant que celle‑ci était montée à 4 %. En conséquence, la BCE devrait également adopter une position plus agressive (hawkish). Toutefois, il est difficile de se rappeler un épisode récent où l’euro se serait apprécié de 100 points de base face au dollar en seulement quelques heures.
Bien entendu, le fait que l’inflation européenne en octobre ait été conforme aux attentes du marché doit être pris en compte. Mais en quoi cela change‑t‑il la situation ? Le fait que le marché ait correctement anticipé la valeur d’octobre n’invalide pas le constat d’une accélération de l’inflation dans l’UE. Par conséquent, dans les deux cas – aux États‑Unis comme dans l’Union européenne – l’inflation progresse plus vite que prévu. En conséquence, les deux banques centrales doivent adopter une orientation de politique monétaire plus restrictive. Cela signifie que le dollar ne devrait pas bénéficier d’un avantage sur l’euro sur ce critère. Les facteurs géopolitiques ne renforcent pas non plus, à l’heure actuelle, le dollar américain en tant que devise refuge.
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, la paire reste inscrite dans le cadre d’un segment de tendance corrective global A-B-C-D-E. Toutefois, cette structure semble pleinement développée et peut donc être achevée. Dans la situation actuelle, le moment paraît opportun non seulement pour acheter l’euro, mais aussi pour anticiper le début d’un segment de tendance haussière à part entière. Selon l’unité de temps supérieure, il faut s’attendre à une progression d’au moins 17–18 niveaux. La tentative infructueuse de dépasser le niveau 1,1126, qui correspond au retracement de 50,0 % de Fibonacci (graphique du bas, unité de temps supérieure), indique également que le marché pourrait être prêt à de nouveaux achats.
L’unité de temps supérieure montre un segment de tendance baissière qui a pris la forme d’une structure A-B-C-D-E. La structure interne de la vague E s’est développée en un schéma impulsif à cinq vagues, qui peut déjà être complet. Si cette hypothèse est correcte, la formation d’un nouveau segment de tendance haussière devrait commencer maintenant.
Les principes de base de l’analyse :
1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des changements dans la structure fondamentale du marché.
2. S’il n’y a pas de compréhension claire de ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux rester à l’écart.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % sur la direction des mouvements de marché. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
