أصبحت البنية الموجية على الرسم البياني للأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. على الإطار الزمني الأكبر (الرسم السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، والتي قد تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة التكوين. جميع الموجات داخل هذا المقطع متقاربة تقريبًا في الحجم، ولهذا السبب تُعد موجة تصحيحية. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فسيبدأ تكوّن مقطع اتجاه صاعد اندفاعي جديد بمجرد انتهاء التصحيح، مع استهداف مستويات أعلى بكثير من مستوى 20.

على الإطار الزمني الأصغر (الرسم العلوي)، يستمر تكوّن بنية موجية اندفاعية قد تنتمي إلى الموجة E على الإطار الزمني الأعلى. إذا كان الأمر كذلك فعلًا، فعندئذٍ، مهما كانت قوة ارتفاع الدولار، فإن مرحلة قوته تقترب من نهايتها. الموجة المتوقعة 5 من E إما أنها اكتملت أو قريبة جدًا من الاكتمال. في جميع الأحوال، تشير البنية الموجية الحالية إلى أن تسلسل الموجات الهابطة يقترب من نهايته على كلا الرسمين. لقد أدى السياق الإخباري والتحول الحاد في معنويات السوق إلى قوة ملحوظة في العملة الأمريكية، لكن لم يتبقَ الكثير من العوامل الجديدة التي تدعم استمرار ارتفاع الدولار.

التضخم في الولايات المتحدة أهم من التضخم في أوروبا

انخفض سعر صرف EUR/USD بمقدار 55 نقطة أساس يوم الثلاثاء، ولا يمكن أن يكون هناك سوى سبب واحد لذلك: تقرير التضخم الأمريكي. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر، بينما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3%. في كلتا الحالتين، كانت توقعات السوق تشير إلى قراءات أدنى. لم تُنشر الأرقام السنوية. ونتيجة لذلك، ازداد الطلب على الدولار الأمريكي بشكل متوقع أمس، بينما بقي زوج EUR/USD بالقرب من أدنى مستوياته منذ أكثر من شهر، محافظًا على فرص تكوّن مقطع اتجاه صاعد جديد. ولا تزال البنية الموجية الحالية قائمة وذات صلة.

يبقى فقط توضيح ما الذي يخبرنا به تقرير التضخم فعليًا. إجمالًا، لم يتغير الكثير. أولًا، لا يمكن للسوق تقييم التضخم السنوي اعتمادًا على الأرقام الشهرية وحدها. ثانيًا، يمكن اعتبار قرار رفع أسعار الفائدة في اجتماع FOMC في 8–9 ديسمبر أمرًا شبه محسوم. ثالثًا، قبل أسبوع، نشر الاتحاد الأوروبي أيضًا تقرير التضخم، والذي أظهر ارتفاع التضخم إلى 4%. ونتيجة لذلك، ينبغي على ECB أيضًا تبنّي موقف أكثر تشددًا. ومع ذلك، من الصعب تذكّر أي حالة في الآونة الأخيرة ارتفع فيها اليورو أمام الدولار بمقدار 100 نقطة أساس خلال بضع ساعات فقط.

بالطبع، يجب أخذ حقيقة أن التضخم الأوروبي في أكتوبر جاء مطابقًا لتوقعات السوق في الاعتبار. لكن ما الفرق الذي يصنعه ذلك؟ إن كون السوق قد توقّع بشكل صحيح رقم أكتوبر لا يغيّر حقيقة أن التضخم في الاتحاد الأوروبي قد تسارع. وبالتالي، فإن التضخم يرتفع بوتيرة أسرع من المتوقع في كلتا الحالتين: في الولايات المتحدة وفي الاتحاد الأوروبي. ووفقًا لذلك، ينبغي على كلٍ من البنكين المركزيين اتباع نهج أكثر تشددًا في السياسة النقدية. وهذا يعني أن الدولار لا ينبغي أن يتمتع بأفضلية على اليورو استنادًا إلى هذا العامل. كما أن العوامل الجيوسياسية لا تدعم حاليًا الدولار الأمريكي كعملة ملاذ آمن.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، لا يزال الزوج يتحرك داخل إطار مقطع تصحيحي عالمي A-B-C-D-E. ومع ذلك، تبدو هذه البنية مكتملة التكوين وقد تكون انتهت بالفعل. في الوضع الحالي، يبدو التوقيت مناسبًا ليس فقط لشراء اليورو، بل أيضًا لتوقّع بداية مقطع اتجاه صاعد مكتمل الأركان. وفقًا للإطار الزمني الأعلى، ينبغي توقع صعود لا يقل عن 17–18 مستوى. كما أن المحاولة غير الناجحة لاختراق مستوى 1.1126، والذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% (الرسم السفلي، الإطار الزمني الأعلى)، تشير أيضًا إلى أن السوق قد يكون مستعدًا لمزيد من عمليات الشراء.

يُظهر الإطار الزمني الأعلى مقطع اتجاه هابط اتخذ شكل بنية A-B-C-D-E. وقد تطوّرت البنية الموجية الداخلية للموجة E إلى نموذج اندفاعي خماسي الموجات، قد يكون بالفعل قد اكتمل. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فينبغي أن يبدأ الآن تكوّن مقطع اتجاه صاعد جديد.

المبادئ الأساسية للتحليل:

1. يجب أن تكون البُنى الموجية بسيطة وسهلة الفهم. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تنطوي على تغيّرات في البنية الأساسية للسوق.

2. إذا لم يكن هناك فهم واضح لما يحدث في السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.

3. لا يمكن أن تكون هناك يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه حركة السوق. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).

4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.