تعافى اليورو من جزء من خسائره، لكن لا ينبغي إرجاع هذا الارتداد إلى النشرة الاقتصادية لـ ECB. فقد ارتفع زوج EUR/USD إلى 1.1098 بعد أن كان يتداول قرب 1.1080 في الصباح، بينما كان القاع خلال جلسة الليل بالقرب من 1.1067.

لم تتضمن النشرة الاقتصادية لـ ECB، التي ينشرها البنك لشرح تقييمه للاقتصاد والأسعار، أي معلومات جديدة. فقد أعادت تأكيد ما كان السوق يعرفه بالفعل بعد اجتماع 29 أكتوبر. تُركت أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.50%، وتسارع التضخم إلى 3.8% في سبتمبر، ولا يمتلك المجلس الحاكم مسارًا محددًا سلفًا لأسعار الفائدة. في ذلك الوقت، قالت Christine Lagarde إن المجلس ناقش رفع الفائدة، لكنه خلص إلى أنه يستطيع تحمّل الانتظار. لم تتضمن النشرة لا إشارات تشديدية جديدة ولا أي مؤشر على تسريع وتيرة التشديد النقدي. لذلك تبقى التوقعات برفع سعر الفائدة إلى 2.75% في اجتماع 17 ديسمبر دون تغيير.

الحركة الحالية تبدو أقرب بكثير إلى تصحيح فني. فقد خسر اليورو أكثر من 140 نقطة خلال يومين، وبعد موجة بيع مستمرة بهذا الشكل يصبح الارتداد شبه تلقائي. العديد من المشاركين في السوق يغلقون مراكز البيع، أو الرهانات على الهبوط، وهو ما يدفع السعر صعودًا. في المقابل، لم يتغير الأساس الاقتصادي الداعم للدولار. يُقدَّر احتمال رفع الفائدة من جانب Fed في ديسمبر بأكثر من 96%، ارتفاعًا من نحو 80% في 9 نوفمبر، بينما تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة. لذلك يبدو أن تعافي اليورو محدود ومن غير المرجح أن يتطور في الوقت الحالي إلى انعكاس صعودي مستدام.

سينتقل تركيز السوق الآن إلى الولايات المتحدة، حيث توجد العديد من المحفزات المحتملة لتجدد الطلب على الدولار. ستُنشَر بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية لأول مرة، والتي تُظهر عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلب للحصول على إعانات البطالة لأول مرة بعد فقدان وظائفهم. التوقعات تشير إلى 195 ألف طلب، مقارنة بـ 189 ألفًا سابقًا، بينما كانت القراءة السابقة مطابقة لأدنى مستوى منذ عام 1969. مثل هذا العدد المنخفض من الطلبات يشير إلى أن عددًا قليلاً نسبيًا من الأشخاص في الولايات المتحدة يفقدون وظائفهم، ما يوفر حجة إضافية لصالح توجه تشديدي من Fed. وستصدر بعد ذلك بيانات مبيعات المنازل القائمة لشهر أكتوبر، مع توقعات عند 3.87 مليون مقارنة بـ 3.99 مليون سابقًا.

ومع ذلك، سيكون التركيز الرئيسي على تصريحات أعضاء لجنة السياسة النقدية في Federal Reserve. من المقرر أن يتحدث كل من Beth Hammack وBarr وGoolsbee وDaly. في 5 نوفمبر، تحدثت Hammack عن الحاجة إلى الإبقاء على سياسة نقدية تقييدية. وفي أوائل سبتمبر، شدد Barr على ضرورة البقاء في حالة استعداد لرفع أسعار الفائدة، بينما وصف Goolsbee تقرير التضخم الصادر هذا الأسبوع بأنه مثير للقلق. إذا حافظوا على هذه النبرة، فقد يتلقى الدولار دعمًا إضافيًا.

الزخم

يتداول السعر حاليًا بالقرب من 1.1098، أي أسفل الحد العلوي للنطاق 1.1069–1.1102 بقليل. الحركة إلى ما وراء هذا الحد تُعرَف بالاختراق، لكن مجرد ملامسة واحدة لا تكفي؛ إذ يحتاج السعر إلى التثبت فوق المستوى أو تحته، أي أن تُغلق عدة شموع متتالية على إطار الخمس دقائق أعلى أو أدنى منه. وفي غير ذلك، يظل خطر الاختراق الكاذب قائمًا، وهو ما قد يدفع السعر إلى العودة داخل النطاق.

مستوى المقاومة الرئيسي هو 1.1102. والتحرك بثبات أعلاه سيفتح الطريق نحو 1.1133 ثم 1.1167. السعر يبتعد أربع نقاط فقط عن هذا المستوى، لذا يمكن أن يحدث الاختراق في أي لحظة. لكن قد يكون من الصعب تحقيق مكاسب إضافية لأن الارتفاع الحالي يفتقر إلى دعم أساسي. الهدف الأول عند 1.1133 قريب أيضًا من قاع جلسة الجمعة عند 1.1131، والذي تحوّل الآن إلى مقاومة. تحقيق مزيد من الصعود يتطلب محفزًا جديدًا، والمحفز المحتمل الوحيد سيكون تعليقات تميل بشكل غير متوقع إلى التيسير من مسؤولي Fed، وهو سيناريو يبدو غير مرجح.

من ناحية أخرى، المستوى المحوري على جانب الهبوط هو 1.1069. والتحرك دونه بثبات سيفتح الطريق نحو 1.1036 ثم 1.1004. وهذا هو السيناريو الأساسي. خلال جلسة الليل، هبط السعر لفترة وجيزة بالفعل دون هذا المستوى، مسجلًا 1.1067 قبل أن يتعافى مباشرة. لذلك، قد يؤدي الاختبار الثاني إلى اختراق حقيقي. ومع ذلك، يظل هذا المستوى بعيدًا نسبيًا، إذ يقع على بُعد نحو 30 نقطة من السعر الحالي، كما ينبغي أولًا أن يفقد ارتداد الصباح زخمه. لذلك، لا يُنصح بالدخول في صفقة عند أول ملامسة للمستوى.

العودة إلى المتوسط

هناك مستويان يجب مراقبتهما هنا: 1.1110 و 1.1064. مستوى المرجع الأعلى عند 1.1110 يقع ثماني نقاط فوق نقطة الاختراق عند 1.1102، وهو حاليًا الأهم بين المستويين.

الاستراتيجية كالتالي: يخترق السعر مستوى 1.1102 صعودًا، ويصل إلى 1.1110، ثم يفشل في مواصلة مكاسبه ويعود ليتراجع دون هذا المستوى. في هذه الحالة قد تظهر فرص للبيع، مع وضع أمر إيقاف الخسارة Stop Loss قليلاً فوق مستوى 1.1110. أما إذا استقر السعر بشكل واضح وفاصل فوق 1.1110، فسيُعد ذلك اختراقًا حقيقيًا، ولن يكون البيع حينها خيارًا مناسبًا. يزداد احتمال حدوث انعكاس إذا أدلى مسؤولو Fed بتصريحات تميل إلى التشديد، وجاءت بيانات سوق العمل أقوى من المتوقع.

مستوى المرجع الأدنى عند 1.1064 يقع خمس نقاط تحت نقطة الاختراق عند 1.1069. ينبغي على المتداولين المبتدئين توخي حذر خاص هنا، إذ لا يمكن تحديد طبيعة الحركة من خلال ملامسة واحدة فقط للمستوى. إذا كسر السعر مستوى 1.1069 هبوطًا، ووصل إلى 1.1064، ثم فشل في مواصلة التراجع وعاد ليتحرك فوق هذا المستوى، فقد تظهر حينها فرص للشراء مع وضع أمر إيقاف الخسارة Stop Loss على مسافة كافية أسفل 1.1064. أما إذا استقر السعر دون هذا المستوى، فسيُعد ذلك اختراقًا حقيقيًا، ولن يكون الشراء مناسبًا. قد يتضح الفارق بين هذين السيناريوهين خلال بضع دقائق فقط، لذا من الأفضل تجنّب التداول بناءً على التفاعل الأولي في هذه المنطقة.