La paire EUR/USD a de nouveau évolué avec une volatilité minimale mardi, tout en conservant une tendance baissière. Ainsi, même les jours où l’activité du marché frôle le zéro, l’euro continue de s’affaiblir. Presque tout le monde a donné son avis sur les raisons de cette baisse : pratiquement tous les analystes pointent du doigt la position de la Réserve fédérale, jugée plus restrictive que prévu, qui anticipe désormais deux hausses de taux supplémentaires. Nous ne comprenons pas pourquoi le durcissement monétaire de la Fed serait déterminant alors que celui de la Banque centrale européenne ne le serait pas. Certes, le rôle du dollar dans l’économie mondiale est bien plus important que celui de l’euro. Mais le marché a, pour la deuxième fois, pratiquement ignoré les hausses de taux de la BCE — et il est étrange que la plupart des analystes évitent ce sujet comme si cela était parfaitement normal.

Comme nous l’avons déjà indiqué, le dollar n’a pas d’autre raison solide de s’apprécier en dehors de la politique de la Fed. Ainsi, plus les anticipations de marché d’un durcissement monétaire supplémentaire se renforcent (et nous insistons, il s’agit bien des anticipations et non des actions concrètes de la Fed), plus le dollar peut se renforcer. Il s’ensuit qu’un ralentissement de l’inflation américaine réduirait les attentes de nouvelles hausses de taux. Or, l’inflation ne peut ralentir que si le pétrole cesse de monter. Et le pétrole ne s’arrêtera de grimper que si le conflit au Moyen‑Orient reste en suspens ou prend fin.

Depuis que le conflit est en pause, le pétrole n’a pas réussi à s’approcher des 120 $/baril. On ne peut pas dire qu’il soit bon marché, mais voir le Brent évoluer sous les 100 dollars constitue une petite victoire. Ainsi, les chances de redressement de l’euro dépendent d’une baisse des prix du pétrole — ce n’est qu’alors que l’inflation américaine pourrait se calmer et que la Fed serait moins encline à resserrer davantage, ou du moins que les anticipations de nouvelles hausses se tempèreraient quelque peu. Cette logique est grossière et ne tient pas compte de nombreux autres facteurs, mais si le marché les ignore, pourquoi devrions‑nous les mettre en avant ?

Cette semaine, une rencontre entre le président américain Donald Trump et l’Iranien Masoud Pezeshkian pourrait, théoriquement, avoir lieu en marge du sommet de l’ONU. Certains experts y voient déjà une chance de paix ou, au minimum, de reprise des discussions. Si tel était le cas, le conflit pourrait être en voie d’apaisement, Trump pourrait être poussé à faire des concessions à l’approche des élections de mi‑mandat, et l’inflation pourrait ralentir. Nous ne faisons pas partie des optimistes, nous n’attendons donc aucune avancée majeure dans les négociations et ne croyons pas qu’une rencontre en personne (qui n’est même pas prévue) puisse transformer les relations entre les deux parties. Néanmoins, cette possibilité théorique existe, et le pétrole pourrait reculer sur la base de ces espoirs. Le dollar, en revanche, continue de monter — réagissant à peu près avec le même enthousiasme à tout ce qui se passe dans le monde.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 23 septembre, est de 54 pips et est classée comme « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1377 et 1,1485 mercredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, ce qui indique une tendance haussière. Le CCI est entré deux fois en zone de survente et a formé deux divergences haussières, signalant un possible achèvement de la correction baissière.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1414

S2 – 1,1353

S3 – 1,1292

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1475

R2 – 1,1536

R3 – 1,1597

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit son repli, mais nous continuons de considérer cette baisse comme une correction avant une nouvelle tendance haussière de long terme. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, la géopolitique d’abord, puis la posture hawkish de la Fed ont apporté un soutien important à la devise américaine. Tant que le prix reste sous la moyenne mobile, on pourra privilégier des positions courtes avec des objectifs à 1,1377 et 1,1353. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent d’actualité, avec des cibles à 1,1536 et 1,1597.

Explications pour les illustrations :

Les canaux de régression aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte ;

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, smoothed) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient de trader à l’heure actuelle ;

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;

L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée approche.