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13.11.2026 10:45 PM
Depois de uma forte alta na segunda-feira, que alimentou as esperanças de uma valorização sustentada da libra esterlina, o par GBP/USD despencou 190 pontos. A queda registrada nos últimos dias foi novamente provocada por dados econômicos dos EUA. A alta de 0,4% m/m da inflação em outubro foi suficiente para impulsionar fortemente o dólar. A moeda norte-americana continuou subindo por três dias consecutivos, embora quarta e quinta-feira não tenham trazido nenhum evento significativo que favorecesse a moeda. Na minha opinião, estamos testemunhando mais uma vez um movimento que os traders estavam ansiosos para realizar. Em outras palavras, o dólar não está subindo por causa de uma inflação elevada, de um mercado de trabalho robusto ou de uma baixa taxa de desemprego. Está subindo porque o mercado está fortemente inclinado a comprá-lo.
Nesta semana, veio à tona a possibilidade de o Banco da Inglaterra elevar sua taxa de juros quatro vezes no total. A informação foi divulgada por representantes do instituto britânico de pesquisa econômica NIESR. A inflação no Reino Unido também está subindo e poderá chegar a 5% no próximo ano. Consequentemente, o Banco da Inglaterra terá de elevar os juros pelo menos três vezes e, mais provavelmente, quatro vezes. Seria de esperar que essas informações, claramente hawkish, tivessem um impacto positivo sobre a libra? Na quinta-feira, foram divulgados os dados do PIB do Reino Unido, que apresentaram resultados bastante positivos, mas os traders praticamente não lhes deram atenção. Na sexta-feira, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA ficou abaixo das previsões. O mercado não reagiu a essa notícia negativa para o dólar com uma desvalorização da moeda norte-americana. O par recuou até um Order Block, e somente essa zona poderá impedir uma queda ainda maior.
Na semana passada, o Banco da Inglaterra promoveu seu primeiro aperto da política monetária. A reação dos traders a esse evento foi bastante contraditória. Os compradores não retomaram o avanço, embora o resultado da reunião do Banco da Inglaterra pudesse ser considerado o mais hawkish possível. Os dirigentes do banco central não apenas elevaram as taxas de juros, como esperado, mas também o fizeram por unanimidade. No entanto, os traders consideraram os relatórios de inflação e do mercado de trabalho dos EUA mais importantes, pois esses dados também aumentam a probabilidade de um novo aperto da política monetária. Ainda assim, atualmente o mercado avalia de maneira diferente os aumentos de juros pelo Fed e pelo Banco da Inglaterra.
Um fator importante para as perspectivas da libra é que os traders esperam que o Banco da Inglaterra promova pelo menos três aumentos de juros no total, enquanto se espera que o Fed eleve as taxas apenas uma ou duas vezes, no máximo. É verdade que não é possível saber como os acontecimentos se desenrolarão em 2027, mas essa é a previsão média ponderada atual. Portanto, o Banco da Inglaterra poderá acabar elevando os juros ainda mais do que o Fed, o que claramente não deverá favorecer a moeda norte-americana. Os acontecimentos geopolíticos poderão favorecer o dólar no futuro próximo caso Donald Trump decida retomar a guerra com o Irã. No entanto, nos últimos dias, Donald Trump tem falado mais sobre reconciliação, negociações e concessões do que sobre lançar novos ataques. Assim, o Irã e os Estados Unidos talvez finalmente tenham iniciado um caminho rumo a um cessar-fogo.
Os vendedores têm alguma perspectiva? Na minha opinião, suas perspectivas são limitadas. Os vendedores conseguiram levar o dólar ao limite superior da atual faixa de negociação, mas ainda não conseguem rompê-la. Houve vários motivos convincentes para comprar dólares em 2026, mas também houve razões para a valorização da moeda britânica, que os traders frequentemente ignoraram. Assim, diferentemente do euro, o dólar e a libra tiveram, de modo geral, um ano relativamente coerente, com períodos alternados de alta e baixa que, no fim das contas, mantiveram o par dentro de uma faixa de negociação.
Na sexta-feira, o fluxo de notícias econômicas voltou a dar aos compradores uma oportunidade de iniciar pelo menos um avanço modesto. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA ficou abaixo das expectativas dos traders. Segundo esse relatório, a inflação aumentou um pouco menos do que o previsto. Vale lembrar que uma alta ligeiramente maior da inflação cheia provocou uma valorização do dólar durante três dias. Como podemos observar, o PPI não teve absolutamente nenhum impacto sobre a cotação da moeda norte-americana.
O cenário fundamental geral continua indicando que, no longo prazo, nada além de uma queda da moeda norte-americana pode ser esperado. Esse também é o único desfecho previsto. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não alterou essas expectativas. Os acontecimentos geopolíticos fizeram o mercado se lembrar do status do dólar como ativo de refúgio, mas o conflito está atualmente suspenso e há até mesmo a possibilidade de que chegue ao fim. Portanto, enquanto as hostilidades não forem retomadas, não se espera um novo movimento de baixa. Uma escalada continua sendo possível, pois Donald Trump certamente é capaz de tomar uma decisão pouco convencional. Se as negociações mais recentes terminarem da mesma forma que todas as rodadas anteriores, Trump poderá decidir lançar novos ataques. Nem mesmo os democratas talvez consigam impedi-lo.
No dia 16 de novembro, o calendário econômico não apresenta eventos importantes. As notícias econômicas divulgadas nesta segunda-feira não terão impacto sobre o ânimo do mercado.
As perspectivas de longo prazo para a libra permanecem positivas. Os compradores estiveram no controle nas últimas semanas, mas apenas dentro da faixa de negociação, claramente visível no gráfico diário e que continua intacta. As perspectivas de curto prazo também são positivas. Um sinal de compra surgiu no Imbalance 32, mas o avanço da libra durou pouco devido aos fortes dados econômicos dos EUA.
Os alvos para a libra continuam próximos do limite superior da faixa de negociação, em 1,3670, mas agora os traders precisam de novos sinais de alta. A única maneira de obtê-los é por meio de uma reação ao Order Block (OB). Um Order Block é um padrão forte e relativamente raro, por isso um repique a partir dessa região é considerado altamente provável. No entanto, o primeiro teste não provocou uma reação significativa.
