ایک ہنگامہ خیز ہفتے کے بعد برینٹ (خام تیل) کی قیمت دوبارہ 100 ڈالر فی بیرل کے قریب پہنچ گئی ہے، کیونکہ تاجر فوجی کشیدگی میں اضافے اور سفارت کاری کے امکانات کا ازسرِ نو جائزہ لے رہے ہیں۔ پیر کے روز سے، اس کموڈٹی کی قیمت تقریباً 19 ڈالر کے دائرے میں اوپر نیچے ہوتی رہی ہے۔ آج قیمت میں کچھ بہتری (اضافے) کے باوجود، قریبی ماہ کے معاہدے (front-month contract) کی قیمت میں اس ہفتے مجموعی طور پر تقریباً 15 فیصد کمی آئی ہے، جو اپریل 2020 کے بعد سے ہفتہ وار بنیادوں پر سب سے بڑی گراوٹ ہے۔ موازنے کے لیے دیکھا جائے تو، پیر کو برینٹ کی قیمت 104.77 ڈالر، بدھ کو 94.62 ڈالر اور جمعرات کی صبح تقریباً 93.6 ڈالر رہی، جبکہ اکتوبر کے آخر میں یہ قیمت 118 ڈالر تک پہنچ گئی تھی۔

سیل آف کو متحرک کرنے والا اہم عنصر یہ ہے کہ ڈیموکریٹس کے وسط مدتی انتخابات جیتنے کے بعد مارکیٹ نے جنگ کے وقت کے پریمیم کی قیمت مقرر کی۔ صدر تحمل کا اشارہ دے رہے ہیں، اور کانگریس کے دونوں ایوانوں کا ڈیموکریٹک کنٹرول ان کی فوجی کارروائی کو بڑھانے کی صلاحیت کو محدود کر سکتا ہے۔ یاد رہے کہ 4 نومبر کو انہوں نے کہا تھا کہ وہ "لڑنے کے لیے تیار ہیں" لیکن سیاسی رکاوٹیں ہڑتال کے جواز کو ختم کر سکتی ہیں۔

تنازعات کے قریب المدت خاتمے کی امیدیں بڑھ رہی ہیں، لیکن گہرے اختلافات باقی ہیں۔ ایران آبنائے ہرمز کو مکمل طور پر دوبارہ کھولنے سے پہلے امریکی سمندری ناکہ بندی کے خاتمے، پابندیوں میں ریلیف اور اثاثوں کو غیر منجمد کرنے کا مطالبہ کرتا ہے۔ امریکی آؤٹ لیٹس نے رپورٹ کیا ہے کہ تہران اپنے جوہری پروگرام پر ثالثوں کی تجاویز کا جائزہ لے رہا ہے، اور قطر کی شٹل ڈپلومیسی تیز ہو رہی ہے۔ منجمد اثاثوں کا معاملہ کوئی نیا نہیں ہے - 21 اکتوبر کو قطری بینکوں میں 6 بلین ڈالر کے سود کے انتظام کے بارے میں رپورٹس منظر عام پر آئیں - لیکن آج، واشنگٹن کی سیاسی کمزوری ایک نیا عنصر ہے۔

دریں اثنا، فزیکل مارکیٹ میں نرمی آ رہی ہے۔ ہرمز میں بحری جہازوں پر مسلسل حملوں کے باوجود خلیجی خام برآمدات جاری ہیں، اور سعودی عرب نے ایشیائی خریداروں کے لیے قیمتیں کم کر دی ہیں حالانکہ ایشیائی مارجن چھ سال کی کم ترین سطح پر ہے۔ پروڈیوسر اب مارکیٹ شیئر کے لیے مقابلہ کر رہے ہیں۔ ایشیائی ریفائنرز اور درآمد کنندگان کو فائدہ ہوتا ہے، جبکہ برآمد کنندگان قیمت سے محروم ہوتے ہیں، حجم میں نہیں۔

قیمت کا راستہ مرکزی بینکوں کے لیے اہمیت رکھتا ہے۔ اگر تیل واپس اونچائی کی طرف بڑھتا ہے تو، اینڈریو بیلی کے الفاظ میں، بینک آف انگلینڈ ایک اور اضافے کے قریب ہو جائے گا، اور فیڈ، جو پہلے ہی دسمبر کے اقدام کا وزن کر رہا ہے، کو سخت کرنے کی ایک اور وجہ ہوگی۔ یہی وجہ ہے کہ برینٹ کی $19 کی حد FX کے ذریعے جھولتی ہے: مہنگا تیل ڈالر کو سہارا دیتا ہے اور پاؤنڈ اور یورو پر دباؤ ڈالتا ہے۔

مجھے یقین ہے کہ مارکیٹ سپلائی کی اصل کمی کی ادائیگی نہیں کر رہی ہے، جو فی الحال مسئلہ نہیں ہے، بلکہ وائٹ ہاؤس کے فیصلے کے لیے ہے۔ ٹرمپ کی جانب سے معاہدے کے مقابلے میں ہڑتال اور تہران کی جانب سے ناقابل قبول مطالبات کرنے کے ساتھ، Axios یا اس جیسے آؤٹ لیٹس کی کوئی بھی رپورٹ قیمتوں میں 3–4% تک اضافہ کر سکتی ہے۔ میں توقع کرتا ہوں کہ برینٹ قریبی مدت میں $100 کے قریب تجارت کرے گا، دونوں طرف اچانک حرکت کے خطرے کے ساتھ۔ ہرمز کو محفوظ بنانے کے لیے ایک حقیقی معاہدہ ہی پائیدار تنزلی کا باعث بن سکتا ہے۔

تکنیکی اعتبار سے، خریداروں کے لیے فوری ہدف 92 ڈالر کی مزاحمتی سطح (resistance level) کو دوبارہ حاصل کرنا ہے۔ اس سے 95 ڈالر کے قریب کا ہدف سامنے آئے گا، جس سے آگے بڑھنا مزید مشکل ہو جائے گا۔ اگلا ہدف تقریباً 98 ڈالر ہے۔ دوسری جانب، فروخت کنندگان (bears) کی کوشش ہے کہ 89 ڈالر کی سطح پر کنٹرول حاصل کریں۔ اس سطح سے نیچے گرنا خریداروں (bulls) کے لیے ایک بڑا دھچکا ہوگا اور اس سے تیل کی قیمت 87 ڈالر تک آ سکتی ہے، جبکہ اس کے بعد اگلا ہدف 84 ڈالر کے قریب ہوگا۔