25.09.2026 09:34 AMحقق كل من Bitcoin وEthereum دفعة صعودية جديدة واقتربا أكثر من الدخول في اتجاه صاعد مكتمل. ما زلنا لا نستطيع تحديد الأسباب التي أدت إلى الارتفاع الحاد الجديد في الأصول الرقمية، مع أن الأمر في جوهره يعود إلى «العرض والطلب». فقد قفز الطلب، واتبعت الأصول المشفّرة هذا الارتفاع. إلا أن تفسير سبب زيادة الطلب يظل صعبًا حتى بعد وقوع الحدث. والمثير للاهتمام أن آخر حدثين كبيرين لعالم الكريبتو كانا سلبيين. فالبنوك المركزية (وخاصة Federal Reserve) بدأت تشديد السياسة النقدية، ما يزيد الطلب على الأصول الآمنة كودائع البنوك وسندات الخزينة. كذلك فشل مشروع قانون Clarity Act، الذي يهدف إلى تنظيم الاستثمار في الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، مرة أخرى في المرور عبر الكونغرس. ووفقًا للمنطق، كان ينبغي لسوق الكريبتو أن يتراجع بدل أن يشهد موجة صعود انفجارية جديدة. لكن كما حذرنا سابقًا، موجات الـ«pump» لا تحتاج إلى أسباب، ولا تخضع لمنطق واضح.
في هذه الأثناء، انتقد المستثمر الملياردير Tim Draper شركتي Apple وMeta بسبب عدم رغبتهما في الاستثمار في «الذهب الرقمي». وذكر Draper أن شركات التكنولوجيا الكبرى يمكنها شراء Bitcoin وأصول رقمية أخرى لحماية رؤوس أموالها من تدهور القيمة وعدم الاستقرار المالي. كما حذّر من أن ارتفاع الإنفاق الحكومي والدين العام يهددان استقرار الدولار. وقد تؤدي السياسة المالية الحالية في الولايات المتحدة إلى تضخم مفرط وتجبر Federal Reserve على «تشغيل ماكينة طباعة الأموال». وأضاف أن ارتفاع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيزيد تكاليف الاقتراض، ويقلّص القوة الشرائية، ويخلق صعوبات مالية للأمريكيين.
وبحسب Draper، فإن Bitcoin هو طوق النجاة الحقيقي الوحيد. فهو يرى أنه لا ينبغي النظر إلى Bitcoin بمجرد كونه أداة استثمارية متقلبة، بل كأداة حماية من التضخم. ويعتقد الخبير أن الاحتفاظ بالمدخرات في الكريبتو أكثر موثوقية بكثير من الاحتفاظ بها في البنوك التجارية، وأن الحواسيب الكمية في المستقبل يمكن أن تكسر الأنظمة المالية التقليدية أسرع بكثير مما يمكن أن تكسر شبكة Bitcoin. ومع ذلك، لا تسارع شركات مثل Meta وMicrosoft وApple إلى بناء احتياطيات من الكريبتو، وهو ما يثير إحباط Draper. ومن اللافت أن أكبر شركات التكنولوجيا في العالم على الأرجح تعرف جيدًا ما تفعله. أما Draper نفسه فهو من داعمي Bitcoin والمستثمرين فيه، وبالتالي فهذا رأي خبير له مصلحة شخصية في ارتفاع سعر الأصل. ومن الطبيعي أنه، من وجهة نظره، ينبغي للجميع شراء Bitcoin حتى يواصل الأصل الصعود ويكافئ المستثمرين الأوائل.
يُظهر Bitcoin كل علامات بداية اتجاه صاعد جديد. هذا الاتجاه يبدأ، كالمعتاد، بموجة «pump» بلا أسباب ملموسة أو واضحة. Federal Reserve لم يبدأ بعد في خفض أسعار الفائدة، وClarity Act لم يُقرّ. على المدى القصير، على إطار اليومي، قد يشهد Bitcoin حركة هبوطية، إذ تفاعل السعر مع منطقة FVG هابطة. ونشير للمتداولين أيضًا إلى أن الاختراق الحالي خارج قناة التماسك اليومية قد يكون «انحرافًا» — نعم، انحرافًا عميقًا، لكنه يظل انحرافًا. إذا كان الأمر كذلك، فلا يزال بإمكان Bitcoin التراجع نحو مستوى 57,500 دولار. وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، يمكن النظر في صفقات شراء محلية انطلاقًا من أحدث FVG صاعد، لكننا حاليًا نميل إلى سيناريو تصحيحي.
على الإطار اليومي، تغيّرت الصورة الفنية لـ Ether بالكامل خلال بضعة أيام فقط. إذ يبدو Ethereum الآن متجهًا نحو اتجاه صاعد جديد. لكن ينبغي للمتداولين أن يبنوا قراراتهم على الرسم البياني الأسبوعي، حيث يتحرك Ethereum باتجاه مستوى 4,800 دولار — الحد العلوي لقناة عرضية استمرت خمس سنوات. على الرسم اليومي، لم تُحدِث أول منطقة FVG هابطة رد فعل سعريًا قويًا؛ وربما تفعل منطقة FVG التالية ذلك. وبالمثل، ملأ Bitcoin أقرب FVG هابطة، لذا قد تبدأ كلتا العملتين المشفّرتين تصحيحًا على المدى القريب. الارتفاع الأخير في الأصول الرقمية كان مدفوعًا بموجة «pump» بحتة. وهناك حاليًا أسباب أساسية أكبر لهبوط كلتا العملتين مقارنة بأسباب استمرار النمو.
المصطلح CHOCH يعني «تغيّر السلوك / كسر في هيكل الاتجاه». أما السيولة Liquidity فتعني أوامر وقف الخسارة للمتداولين، والتي يستخدمها صُنّاع السوق لبناء مراكزهم. وFVG اختصار لـ Fair Value Gap (منطقة فجوة القيمة العادلة/منطقة خلل سعري). غالبًا ما يتحرك السعر بسرعة عبر هذه المناطق، ما يشير إلى غياب أحد طرفي السوق. ولاحقًا يميل السعر إلى العودة لهذه المناطق والتفاعل معها. وIFVG تعني Inverted Fair Value Gap. بعد العودة إلى مثل هذه المنطقة، لا يتفاعل السعر بل يخترقها بقوة ثم يعيد اختبارها من الجهة الأخرى.
أما OB فيعني Order Block، وهو الشمعة التي يفتح عندها صانع السوق مركزًا بهدف جمع السيولة، ثم تكوين مركزه في الاتجاه المعاكس لاحقًا.
